券商股 暴涨原因 \x26amp; 后市投资逻辑分析

摘要: 券商股为何大涨?后市还可以布局吗?

09-06 07:00 首页 股助手


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昨日券商股引领两市大反弹,券商股为何大涨,后市还可以布局吗?


昨日A股继续冲关,沪指创下近20个月新高,创业板也一举突破半年线压制,市场各大板块涨势较为均衡,但券商股的表现尤为靓丽,该板块整体涨幅超过6%。


券商板块除了大涨外,总成交额达618.9亿元,两市全天总成交额6408亿元,单单一个券商板块就占到了市场总成交额的9.66%,这场景已许久未见。上一次券商股集体暴涨是在今年7月19日,但当日券商板块成交金额仅约今天的一半。

龙头股中信证券也起到了很好的领头羊作用,全天大涨6.18%,成交71.9亿元,创下最近一年天量。

券商股大涨原因分析

1、国家队的增持

截止8月27日,共有18家上市券商公布了半年报业绩,其中 11只券商股在二季度获证金增持。在这11只券商股中,证金公司跻身前三大流通股东的共有6只,分别为国泰君安、中信证券、方正证券、东兴证券、申万宏源、东方证券。其中,证金公司位居东兴证券第一大流通股东,第三大股东。




2、行业集中度提升

广发证券称,二季度龙头券商集中度提升,业绩显著分化。已披露中报的上市券商中,营业收入行业前三由16上半年的26.7%升至27.7%,净利润由的22.9%升至25.3%;业绩波动区间扩张大至-184.2%~30.9%,大型券商业绩稳定性凸显。

3、估值便宜

低估值之下龙头业绩稳定性增强催化估值修复。随着2016年以来金融去杠杆脱虚向实不断推进,目前券商行业平均PB低于2倍,大券商平均1.5倍左右处于历史相对低位,仍具有吸引力,转型逐见成效的龙头券商高安全边际之下酝酿估值修复通道开启。

4、业绩的多元化


自营投资和多元金融业务的回暖是带动券商业绩回暖主要原因。传统券商业务中,自营业务占营业收入比达26%,超过经纪业务,成为券商最大收入来源同时也是券商业绩的分化的主要因素。而券商期货业务和国际业务等多元金融业务发展较快,收入占比已超过投行和资管业务。


机构观点

天风证券徐彪团队:随着市场有效突破3300点和融资余额的连续回升,建议重视券商的弹性,回顾过去每一次市场较大幅度的反弹,券商都不会缺席。

海通证券荀玉根团队:3300点不用恐高,震荡市空间望向上拓宽,维持多头,看好金融(尤其是券商)、消费白马、建筑,及国企改革主题。

中泰证券:看好资本实力雄厚、投行项目储备丰富、创新业务能力稳健的的大券商,如华泰证券、广发证券、国泰君安,同时建议关注投投资能力较强的东方证券以及机制灵活的国元证券

安信证券:重点推荐中信证券、招商证券、中国银河、国元证券

(资料来源:证券时报网、彩贝财经、题材通、股市老兵


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